【寰宇新聞網/綜合報導】
今年年初美國債券市場出現收益率倒掛的情況,由於過往只要出現這個現象,代表投資人對經濟前景不看好,經濟衰退也往往緊跟在後,但一整年下來,美國股市卻是連續創下新高,光是道瓊工業指數就漲了20%,究竟何為債券收益率?我們又該怎麼看待這個現象?
各國央行齊心控制 經濟循環周期拉長
以債券來說,通常長期債券上投資人所冒的風險,遠比短期債券來的高,因此也往往是長期債券會收取較高利息,但由於投資人對經濟前景不看好,因此不願放長資金,導致短期債券收益率相對較高,債券大師Dan Fuss就表示,雖然美國經濟連續增長10年,也差不多要進入衰退期,但各國央行積極介入調節,使得經濟循環的時間拉長,過去也許5年半一個循環,現在可能可以長達10年。但因為各國的政治環境等都在劇烈變化中,加上貿易戰等因素,使得風險越來越高,即使現在還算平穩,但能夠控制到何時卻是未知數。來看看債券大師Dan Fuss如何解析相關現象。
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